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大成基金PMI数据好于预期反映经济持续扩张[推荐]

时间:2022-12-10 来源网站:红尼财经网

大成基金:PMI数据好于预期 反映经济持续扩张

大成基金:PMI数据好于预期 反映经济持续扩张 更新时间:2011-3-2 9:47:25   中国物流与采购联合会及汇丰均于3月1日发布了中国制造业采购经理指数,大成基金认为,两大机构发布的PMI数据虽然环比略有下降,但均好于预期,反映经济仍在扩张,惟扩张速度有所放缓。这说明信贷紧缩对抑制经济过热已经起到了积极作用。PMI是个较领先的指标,PMI的温和回落,预示着经济过热风险有所降低,通胀压力的阶段性回落将持续,因此经济和市场风险将低于去年。  大成基金表示,中国物流与采购联合会PMI1-2月份季调后平均值为54.4,比12月份的54.5略低,比预期的要好;而汇丰PMI1-2月份平均值为53,仍高于52.1的2005年以来的平均值。这说明经济在信贷紧缩的积极做用下增速有所放缓,但未改持续扩张趋势。  大成基金认为,本次经济调整应属于小幅调整,原因有四。首先,从经济内在驱动看,居民名义和实际收入增速都在提高,持续推动消费需求增加,从1月份汽车销量明显增长可以看出这种趋势;其次,从指标看,1月份新订单指数有所下降,但1月份PMI原材料库存和经销商生产资料库存仍在上升,因此生产短期明显下降的概率很低;另一方面,与去年4月份相比,还有诸多有利的因素,如目前发达经济体经济表现强劲,且明年经济增长势头仍将持续,同时大宗商品价格趋涨,因此短期库存大幅调整概率不大;另外,从实际效果看,宏观政策也是适度和有效的。  2月份出口订单指数为50.9%,比上月回升0.2个百分点。大成基金认为,外需趋稳小幅回升显示出口增长可能超预期。新出口订单趋稳回升、美欧经济好转显示1月份出口的强势增长可能推及全年,全年出口可能超预期,成为经济一大亮点。

胡义明yiming1226@126.com广东省科学院

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